دور البنوك المركزية هامة جدا في سوق الفوركس فهي مسؤولة بشكل أساسي عن الحفاظ على التضخم لصالح النمو الاقتصادي المستدام مع المساهمة في الاستقرار العام للنظام المالي. وعند الضرورة تتدخل في الأسواق المالية بما يتماشى مع “إطار السياسة النقدية” المحدد.
تتم مراقبة تنفيذ هذه السياسة وتوقعها بشكل كبير من قبل متداولي الفوركس الذين يسعون للاستفادة من تحركات العملة الناتجة.
تركز هذه المقالة على أدوار البنوك المركزية الرئيسية وكيف تؤثر سياساتها على سوق الفوركس العالمي.
ما هو البنك المركزي؟
البنوك المركزية هي مؤسسات مستقلة تستخدمها الدول في جميع أنحاء العالم للمساعدة في إدارة الصناعة المصرفية التجارية، وتحديد أسعار الفائدة للبنك المركزي وتعزيز الاستقرار المالي في جميع أنحاء البلاد.
تتدخل البنوك المركزية في السوق المالية من خلال الاستفادة مما يلي:
عمليات السوق المفتوح: تصف عمليات السوق المفتوحة (OMO) العملية التي تقوم بموجبها الحكومات بشراء وبيع الأوراق المالية الحكومية (السندات) في السوق المفتوحة، بهدف توسيع أو التعاقد على مبلغ المال في النظام المصرفي.
سعر الفائدة في البنك المركزي: يتم تحديد سعر الفائدة في البنك المركزي، الذي يشار إليه غالبًا باسم سعر الخصم أو سعر الفائدة الفيدرالية، من قبل لجنة السياسة النقدية بهدف زيادة النشاط الاقتصادي أو خفضه.
يؤدي الاقتصاد القوي إلى التضخم وهذا ما تهدف البنوك المركزية إلى الحفاظ عليه عند مستوى معتدل.
تعمل البنوك المركزية أيضًا كمقرض. إذا كان لدى الحكومة نسبة ديون متواضعة إلى الناتج المحلي الإجمالي وفشلت في جمع الأموال من خلال مزاد السندات، يمكن للبنك المركزي إقراض الأموال للحكومة لمواجهة نقص السيولة المؤقت.
إن وجود بنك مركزي كمقرض يزيد من ثقة المستثمرين. يشعر المستثمرون بارتياح من جهة أن الحكومات سوف تفي بالتزاماتها المتعلقة بالديون وهذا يساعد على خفض تكاليف الاقتراض الحكومي.
يمكن لمتداولي الفوركس مراقبة إعلانات البنك المركزي عبر تقويم البنك المركزي.
البنوك المركزية الرئيسية
بنك الاحتياطي الفيدرالي (الولايات المتحدة) FED
يرأس البنك الاحتياطي الفيدرالي أو “الاحتياطي الفيدرالي” العملة الأكثر تداولًا في العالم وفقًا لمسح البنك المركزي الذي يجري كل ثلاث سنوات – 2016. إن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي لها آثار ليس فقط على الدولار الأمريكي ولكن على العملات الأخرى أيضًا، وهو ما يفسر ملاحظة تصرفات البنك باهتمام كبير. يستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسعار المستقرة، والعمالة المستدامة القصوى، وأسعار الفائدة المعتدلة طويلة الأجل.
البنك المركزي الأوروبي (الاتحاد الأوروبي) ECB
يعمل البنك المركزي الأوروبي (ECB) كبنك مركزي لجميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. يعطي البنك المركزي الأوروبي الأولوية لحماية قيمة اليورو والحفاظ على استقرار الأسعار. يعتبر اليورو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم، وبالتالي فهو يلقى اهتمامًا وثيقًا من قبل متداولي الفوركس.
بنك انجلترا BOE
يعمل بنك إنجلترا كبنك مركزي للمملكة المتحدة وله هدفان: الاستقرار النقدي والاستقرار المالي. تعمل المملكة المتحدة باستخدام نموذج Twin Peaks عند تنظيم الصناعة المالية بحيث تكون “الذروة” الأولى هي سلطة السلوك المالي (FCA) والأخرى هي سلطة التنظيم التحوطي (PRA). ينظم بنك إنجلترا الخدمات المالية بحذر من خلال مطالبة هذه الشركات بحيازة رأس مال كافٍ وأن يكون لديها ضوابط مناسبة للمخاطر.
بنك اليابان BOJ
أعطى بنك اليابان الأولوية لاستقرار الأسعار والعمليات المستقرة لأنظمة الدفع والتسوية. أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة دون الصفر (أسعار الفائدة السلبية) في محاولة جذرية لتنشيط الاقتصاد. تسمح أسعار الفائدة السلبية للأفراد بالحصول على أموال مقابل الاقتراض، لكن المستثمرين غير محفزين لإيداع الأموال لأن ذلك يؤدي إلى تحمل رسوم.
البنك الوطني السويسري
البنك الوطني السويسري
لدى البنك الوطني السويسري لجنة من ثلاثة أفراد رئيسيين تقوم باتخاذ القرارات بشأن أسعار الفائدة و تجتمع هذه اللجنة كل ثلاثة أشهر.
من المعروف أن البنك الوطني السويسري متحفظ فيما يتعلق بقرارات سعر الفائدة.
حيث يحدد نطاق سعر الفائدة بدلاً من معدل سعر مستهدف. تعتمد سويسرا بشكل كبير على الصادرات مثل اليابان ومنطقة اليورو، مما يعني أن البنك الوطني السويسري أيضًا لا يهتم بأن تصبح عملته قوية جدًا.
بنك كندا – Bank Of Canada BOC
تُعرف اللجنة النقدية في بنك كندا والمسؤولة عن قرارات الأسعارو قرارات السياسة النقدية خلال التصويت بالإجماع باسم مجلس الإدارة.
يتم اتخاذ من قبل مجلس الإدارة ، اوتتكون من محافظ بنك كندا، ونائب المحافظ الأقدم ، وأربعة نواب للمحافظ، وتجتمع هذه اللجنة ثماني مرات في السنة.
مهمة بنك كندا هي الحفاظ على سلامة وقيمة العملة، حيث حدد البنك هدف تضخم يبلغ 1-3٪ سنويًا ، وقد نجح حتى الآن في تحقيق هذا الهدف ضمن هذا النطاق منذ عام 1998.
بنك الاحتياطي الأسترالي
تتكون لجنة السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي من محافظ البنك المركزي ونائب المحافظ وسكرتير أمين الصندوق وستة أعضاء مستقلين يتم تعيينهم من قبل الحكومة الأسترالية .
لدى بنك الاحتياطي الأسترالي معدل تضخم مستهدف يبلغ 2-3٪ سنويًا.
تكمن مهمة البنك بضمان استقرار العملة وتعزيز العمالة الكاملة والازدهار الاقتصادي وتحقيق الرفاهية لشعب أستراليا.
تجتمع اللجنة أحد عشر مرة في السنة عادةً في أول ثلاثاء من كل شهر (باستثناء شهر يناير/ كانون ثاني) لمناقشة واتخاذ قرارات السياسة النقدية.
بنك الاحتياطي النيوزيلندي
على عكس البنوك المركزية الأخرى ، فإن سلطة اتخاذ القرار بشأن السياسة النقدية تقع في النهاية تقع في يد محافظ البنك المركزي الذي يقوم باجتماع للبنك ثماني مرات في السنة.
يسعى البنك النيوزيلندي للحفاظ على استقرار الأسعار وتجنب عدم استقرار الإنتاج وأسعار الفائدة وأسعار الصرف.
و لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي هدف تضخم يبلغ 1.5٪ سنويًا. وهي تركز بشدة على هذا الهدف لأن الفشل في تحقيقه قد يؤدي إلى إقالة محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي.
أمثلة على أزواج العملات
لنفحص أداء زوج العملات الدولار النيوزيلندي /الين الياباني NZDJPY بين عامي 2002 و 2005 ، قام البنك المركزي النيوزيلندي برفع أسعار الفائدة من 4.75٪ إلى 7.25٪. .
وعلى الناحية الأخرى ، أبقت اليابان أسعار الفائدة عند 0٪ .
مما يعني أن فرق سعر الفائدة بين الدولار النيوزيلندي والين الياباني اتسع بمقدار 250 نقطة أساس.
وقد ساهم هذا في ارتفاع زوج الدولار النيوزلندي / الين الياباني NZDJPY بنسبة 58٪ خلال نفس الفترة.
على الجانب الآخر ، نرى أنه خلال عام 2005 ، انخفض الجنيه الاسترليني إلى أكثر من 8٪ مقابل الدولار الأمريكي. يمكنك التعرف على البنوك المركزية في الفوركس.
وذلك على الرغم من أن المملكة المتحدة لديها معدلات فائدة أعلى من الولايات المتحدة خلال تلك الأشهر الـ 12.
وقد عانى الجنيه الإسترليني حيث تقلص هامش سعر الفائدة من 250 نقطة أساسل للجنيه إلى علاوة قدرها 25 نقطة أساس فقط.
وهذا يؤكد أن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة هو الأهم ، وليس سعر الفائدة الأعلى لدولة ما.
من سعفص قرشت ثخذ ضظغ
